Tras casi un año sin variación, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) elevó en 25 puntos básicos su tasa de política monetaria (TPM), de 5.25 % a 5.50 % anual, una decisión que podría encarecer el crédito y moderar el ritmo de crecimiento de sectores sensibles al financiamiento, en medio de un escenario internacional de tasas más altas y presiones sobre los precios del petróleo.
Aunque la entidad monetaria informó ayer que la medida tiene un carácter preventivo que busca preservar el anclaje de las expectativas de inflación y evitar mayores efectos sobre los precios, economistas recordaron que estas medidas suelen presionar al alza las tasas activas de la banca múltiple, lo que podría desacelerar el crédito al sector privado y moderar el ritmo de crecimiento de la economía.
Al ser consultados, tanto Ellen Pérez Ducy como Rafael Espinal coincidieron en que el incremento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), así como otros aumentos aplicados por los bancos centrales de Europa, Japón o Colombia en septiembre, incidieron en la revisión al alza del BCRD.
Incidencia sobre la inflación
«La medida está dirigida a proteger las metas de inflación, evitar la dolarización de los ahorros y el aumento de la tasa de cambio del dólar, esencialmente; una medida obligatoria y necesaria en el contexto mundial actual», aseguró Espinal.
Para Pérez Ducy, la principal función del incremento de la tasa de referencia local es evitar un diferencial de tasas que motive una salida de capitales.
«Sin embargo, no luce que será muy efectivo para controlar la inflación«, observó.
La economista puntualizó que varios sectores clave de la economía presentan tasas de inflación interanual superiores al 5.0 % a pesar de la apreciación del peso dominicano: ya sea por mayores márgenes comerciales (como en los sectores salud, educación y hoteles, bares y restaurantes), traspaso del alza de los precios del petróleo (como ocurre en transporte) o la subida de los cereales importados (que afecta al grupo de alimentos y bebidas).
El BCRD advirtió que los riesgos inflacionarios se han incrementado en septiembre debido a mayores precios del petróleo y sus derivados y enfatizó que, en el caso dominicano, la inflación interanual se redujo de 5.67 % en junio a 5.13 % en agosto, manteniendo el proceso gradual de convergencia a la meta de 4 % ± 1 %.
Fuente Diario Libre
